都说中国是文明古国最大的配资网站,是礼仪之邦,讲礼义廉耻。可是,礼义廉耻是什么?很多东西是经不起细究的。比如都说要孝顺,又说不能愚孝,那什么是孝顺,什么是愚孝,什么是孝而不顺?爸妈让你回小县城,你不回来,爸妈死了你是不是不孝?你回来结婚生子了又是不是愚孝?
最大的配资网站7月8日,燕之屋(01497)股价开盘再度上涨。截至发稿,涨5.54%,报10.66港元。
海通证券7月5日发布关于燕之屋的首次覆盖报告,强调燕之屋鲜炖燕窝、其他瓶装燕窝保持较快增长,线上线下齐头并进,核心管理层专业度高为业绩稳健增长奠定基础,成为燕窝龙头企业。
海通证券指出,燕之屋经过多年发展成为全球最大的燕窝企业,近几年公司收入、利润也保持稳健增长,2020-2023年收入、归母净利润 CAGR 分别为 14.72%、18.15%,同时毛利率整体稳中有升,整体净利率在10%上下小幅波动。公司创始人兼董事长黄健、董事郑文滨、总经理李有泉等核心管理层专业背景深厚,同时2020年成立了员工股权激励平台,在24年3月再次公告拟推出股权激励计划。
燕之屋主要产品为纯燕窝产品、“燕窝 +”产品及“+燕窝”产品,纯燕窝收入占比最大,2023 年收入为 17.94 亿元,2020-2023 年 CAGR12.69%,燕窝+及+燕窝增速较快,2020-2023 年CAGR48.85%。纯燕窝具体细分产品看,碗燕、鲜炖燕窝、其他瓶装燕窝、干燕窝 2020-2022 年收入 CAGR 分别为 9.67%、22.94%、23.11%、0.82%。+燕窝中,2023 年推出的燕窝粥、燕宝诗护肤品系列在当年分别贡献 0.23 亿元、0.17 亿元收入。
目前公司线上、线下渠道占比较为平衡,其中2023年线上、线下收入分别为 11.04亿元、8.6亿元,2020-2023年线上、线下收入CAGR分别为15.17%、14.14%。目前公司线下渠道已经覆盖国内所有的直辖市和省会城市,其中经销门店近几年增加较多,截止2023年末拥有96家自营门店、229名经销商开设的 647家经销门店。在线上渠道,截止2023年末,公司在京东、天猫、抖音等平台上有27家自营网店、18家经销商网店,另外还拥有京东、唯品会、天猫超市等15个电商平台客户。
结合燕之屋2023年的业绩和近期股价表现,海通证券7月5日发布燕之屋首次覆盖报告,给与24年25-28 倍 PE,按照1 港元=0.92元兑换,对应合理价值区间13.86-15.52 港元,首次覆盖给予“优于大市”评级。
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